独家！央行降息释放什么信号。专家:将助力中国经济企稳回升

据中央广播电视总台经济之声《天下财经》报道，央行今天发布公告，为了维护银行体系流动性合理充裕，今天开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元公开市场逆回购操作，两项操作的中标利率都下调10个基点1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天逆回购操作利率由2.2%降到2.1%

超量续作MLF表明货币政策逆周期调控在加码

1月17日当天，市场共有5000亿元中期借贷便利和100亿元逆回购到期央行开展7000亿元中期借贷便利操作和1000亿元公开市场逆回购操作，属于超量续做，实现单日公开市场净投放2900亿元

而在价格方面，下调10个基点也体现出货币政策逆周期调控力度在加码中信证券首席经济学家明明说:不仅是在量上，而且在价格上也出现了明显下降7000亿规模MLF，净增投放2000亿元，同时下调利率10个基点，幅度和规模都比较大，降息释放出强烈的稳增长信号去年四季度以来，受疫情反复，信用条件收缩的影响，经济下行压力比较大根据中央经济工作会议的要求和安排，有必要进一步加强逆周期调节和稳增长政策力度

日前，也就是本周四，央行将公布2022年第一期贷款市场报价利率LPR在民生银行首席研究员温彬看来，由于LPR和中期借贷便利高度关联，预计LPR也会应声下调10个基点下一阶段，预计央行将继续运用逆回购，MLF等常规性操作保持流动性合理充裕，同时更多以结构性政策为主，精准支持实体经济重要领域和薄弱环节，并应对好美联储货币政策转向等各种内外部风险温彬说

央行降息引发业内高度关注央行为什么在这个时间窗口降息降息释放哪些信号会如何影响中国宏观经济的走势带着这些疑问，总台央广记者蒋勇对中欧国际工商学院教授，央行调查统计司原司长盛松成进行了独家专访

盛松成:降息不是大水漫灌，而是为降低实体经济的融资成本

记者:央行这次降息10BP，大部分专家都表示符合市场预期，为稳增长创造良好货币政策环境请问盛教授您如何看待此次央行降息我国后续经济走势如何

盛松成:1年期MLF操作利率由2.95%降到2.85%，7天OMO利率由2.2%降到2.1%MLF操作利率和OMO利率都是政策利率央行于2020年2月和4月两次调低MLF和OMO中标利率，先后调降10BP和20BP与前两次相比，这一次降息幅度是比较适中的2021年央行两次下调金融机构法定存款准备金率，12月1年期LPR下调5个基点，这次政策利率下调是调控政策的延续

本次政策利率下调表明货币政策逆周期调控力度加强，这也是落实中央经济工作会议精神，稳定经济增长的实际措施降息首先降低了金融机构资金成本，从而鼓励金融机构为实体经济提供更多，成本更低的信贷支持同时，经2019年LPR改革后，实体经济贷款根据LPR定价，LPR则是在MLF利率基础上加点形成的因此MLF利率下降大概率会带动LPR下降，从而直接降低实体经济融资成本，更好地支持六稳六保

盛松成说，央行降息不是大水漫灌从国内物价走势和国际金融环境来看，现阶段的确是一个比较好的降息窗口期

盛松成:物价不会成为制约12月份，我国CPI，PPI同比增速分别为1.5%和10.3%，分别比上个月下降0.8个和2.6个百分点2021年全年，CPI累计同比增速仅为0.9%，是最近几年来的低点

在盛松成看来，降息等调控政策有效落地，将助力中国经济企稳回升。在强势板块上涨一年之后出现回调也是在情理之中，一些低估值的蓝筹股以及消费白马股在经过去年的大幅杀跌之后已经开始逐步企稳。价值投资不能保证在短期内盈利，但是可以从长期去配置好公司来抓住中长期的机会。如果2020年是价值投资的大年，2021年是价值投资的小年，2022年将重新成为价值投资的大年。投资者要把握业绩为王这样一个选股思路，配置优质的行业龙头股，特别是经济转型受益行业的优质龙头股，从而获得中长期相对好的回报。。

盛松成:国家统计局公布了2021年经济数据，全年GDP增速达8.1%，但每个季度GDP同比增速都持续下滑，四个季度分别为18.3%，7.9%，4.9%和4.0%我认为，目前我国经济运行在底部区间，预计今年二季度经济会企稳，下半年会回升如果政策有效落实，企稳回升的时间还可能提前无论是根据以往经验还是从目前经济面临的内外部环境看，我国都应加大逆周期调控力度，缩短经济筑底的时间，尤其要改善市场预期，保持政策的连续性和稳定性，保护，激发市场主体的活力和积极性

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