在2020年爆火的《最强蜗牛》如今来到香港，即将推开港交所的大门日前，北京商报记者从港交所披露的文件了解到，推出了《最强蜗牛》的青瓷游戏已于11月25日通过上市聆讯从招股书中能发现，青瓷游戏自2020年起，营收与净利润均实现快速上涨，但在手游速生速死的时代，《最强蜗牛》所带来的收入占比达九成的情况，也难免让该公司陷入过于依靠单一产品的争议

游戏市场近段时间被一家名为青瓷游戏的公司夺去了目光，不只是因为该公司已通过港交所上市聆讯，距离上市的目标又近了一步，还因为该公司成立至今推出的游戏产品。

公开资料显示，青瓷游戏于2012年正式成立，目前运营6款手游产品，如《提灯与地下城》《不思议迷宫》等，同时还拥有10款游戏储备，可是，令该公司名声大噪的代表产品无疑是2020年6月上线的《最强蜗牛》，不仅在上线首日便登顶iOS免费榜榜首，据七麦数据显示，该游戏上线10天iOS流水便已超1.04亿元，累计下载量则达到约百万次。

而到了2021年上半年，青瓷游戏的营收与经调整净利润继续保持了快速增长的态势，并分别达到了7.63亿元和3.14亿元，而此时再回头看2020年上半年，当时青瓷游戏还处于经调整净亏损为1.44亿元的处境。

不俗的业绩表现，也让青瓷游戏从成立之初就吸引了诸多资本的目光除了玩家以外，不少大佬也成为了青瓷游戏的背后股东，包括吉比特，腾讯，阿里和哔哩哔哩均出现在股东名单上

早在2013年8月，该公司就曾获得来自坚果投资的500万元天使融资，同年12月，素有游戏茅之称的上市公司吉比特以1000万元认购了青瓷游戏20%的股权，2019年，吉比特继续加注，投资8000万元又认购了其8.91%的股份，投后累计持股达28.91%。

2021年4月，吉比特宣布同时向腾讯，阿里以及哔哩哔哩各转让旗下青瓷游戏3.37%股份，合计转让10.11%，总价为3.03亿元，同年5月，腾讯，阿里，哔哩哔哩以及博裕资本又均以1.01亿元认购了青瓷游戏增发的新股。

根据招股书显示，IPO前，吉比特持股21.37%，为青瓷游戏的第一大机构股东，后加入的腾讯，阿里和B站分别持股4.99%，天使投资方坚果资本持股3.15%，博裕资本持股1.87%。

单一产品营收占比过高

营收，净利润的双重增长，加之资本撑腰，成为青瓷游戏赴港上市的底气，但透过招股书可以发现，当前青瓷游戏的发展也存在诸多隐忧。

据招股书显示，在各游戏产品中，《最强蜗牛》是青瓷游戏的贡献大户，2020年上线以来，半年的时间便为该公司带来11.7亿元的收入，这在当年整体营收中占比达到了九成而在2021年上半年，《最强蜗牛》的吸金力依旧不容小觑，并实现5.16亿元的收入

但过高的营收占比难免使得青瓷游戏陷入单一产品过度依赖的质疑众所周知，每一款游戏都拥有其生命周期，倘若《最强蜗牛》不能持续保持其吸金能力，必然会影响到青瓷游戏后续的业绩发展

对此，青瓷游戏也在招股书中坦然道:我们于2020年及2021年首6个月的收入较过往增长，很大程度上依赖其中一款游戏倘该游戏未能持续取得成功并延长生命周期，或出现与其类似的其他同类游戏，则会对我们的业务及经营业绩造成重大不利影响

谁来接棒最强蜗牛

不可否认的是，当下游戏市场的竞争激烈程度正与日俱增，尤其是在人口红利正不断消失的情况下，玩家规模的增速已不复以往，如若想在市场中真正站稳脚跟，在业内人士看来，就必须用优质产品从众多游戏中抢夺玩家的目光。

青瓷游戏当下也在游戏产品上有着自己的储备，据招股书显示，包括《时光旅行社》《使魔计划》《阿瑞斯病毒2》在内的移动游戏，均在游戏储备名单中，并主要以休闲，RPG，SLG品类为主针对后期旗下相关游戏产品的计划，北京商报记者联系青瓷游戏方面，但截至发稿未得到回应

而从青瓷游戏其他产品的营收情况来看，已上线的《不思议迷宫》《阿瑞斯病毒》《无尽大冒险》《愚公移山3》等产品，均已逐渐显现出收入下滑的趋势。

在赵勇看来，每一款游戏都有着自己的生命周期，只不过看运营方的操作方式能否尽可能地延长时间而已，且伴随着技术的发展以及更多创新产品的出现，游戏产品上线多年后将难以再有曾经的优势，因此对于游戏公司而言，持续强化产品的研发，有规划地推出旗下产品，提升产品质量，则是保证今后能长久发展稳定的关键。

另一方面，青瓷游戏也正尝试布局海外市场，以寻找新的业绩增长点招股书显示，青瓷游戏计划于2021年第四季度在港澳台推出《提灯与地下城》的当地版本，于2022年第二季度在日本推出《最强蜗牛》，并于2021年第四季度在港澳台推出《时光旅行社》

不过，机遇与挑战向来并存在《2021年中国移动游戏行业深度洞察报告》中，移动游戏出海企业被分为三个梯队，相较于腾讯，网易等第一梯队玩家，青瓷游戏目前仍处在第三梯队，面临巨大竞争压力

此外，全球游戏市场的获客成本也在增加根据Apps Flyer数据显示，2019年美国市场获得一位核心玩家的下载，成本就高达5美元，这意味着，想要在海外站稳脚跟，需要大量的资金投入

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